信达国际：新华保险新业务价值年增长率43% 建议趁低吸纳

因素：

　　i） 集团2015年上半年新业务价值（NBV）按年增长43%，仅次于平保（2318）；集团第三季度已赚保费按年增长13%，较上半年8.7%的增速有所加快。随着内地利率仍处下行周期，连带其他理财产品的竞争力下降，预期可带动集团长期储蓄保险产品的需求。

　　ii） 另外，新的“国十条”支持税收递延型养老试点及税务优惠，利好集团相关业务的收入增长；

　　iii） 现价相当于2016年约0.65倍预测P/EV（股价对内涵值），较国寿（2628）及平保（2318）同期平均1.1倍估值折让20.0%；iv） 股价近日于保历加通道底部现支持，加上14日RSI已呈超卖，MACD信号线“熊差”与股价成“底背驰”，有利股价反弹，建议趁低吸纳。