寿险中的单利与复利

对于普通老百姓而言，进行金融理财或购买保险以及存款，车贷房贷，都会碰到“利率”这个术语，大部分人看似明白，又似不明白。因为利率计息方式分为单利和复利两种方式。

单利计息指的是无论存期时长，只有投资本金计取利息，每期收益不会加入本金。

复利计息则会将每期收益加入本金作为本金的一部分在下一期计算收益，也就是我们俗称的“利滚利”。

用公式表达则是：

以银行存款为例：

一般来说，银行存款在一个结算期间内都使用单利计算。

举个例子，在银行存入100元两年定期，两年期存款利率为1.5%，那么到期时的本息和为：

不同于存款，银行贷款与信用卡还款都采用复利计息的方式，加上还款利率一般会比存款利率要高，存100元钱在银行用来还100元贷款一般都是不够的。

举个例子，向银行贷款100元，年利率为10%，那么两年后还款本息和为：

由于复利会将每期收益作为本金的一部分计算下一期收益，在同样的条件下，复利收益将会比单利收益高。当假设投资金额为1，每期利率固定为3.5%，投资期数为30时，在复利下的到期总收益几乎是单利下的1.5倍。

同时，复利计算对收益率变化的敏感程度更高。若只有收益率变化，复利下的满期收益变化幅度远远高于单利，5%利率的复利满期收益几乎是3.5%的2倍，而单利下的收益率变化仅仅带来等额的差距。

利息模式的运用在寿险保险产品中主要体现在以下三个方面：

分红险，作为新型保险产品中的一个种类，在保险条款中一般会规定红利分配方式并提供给保单持有人。

分红保险的分红方式又分为两种：美式分红与英式分红。

美式分红，又称作现金红利法，主要特点在于将保单每期的分配红利以现金、保费减免或累计生息的形式发放给保单持有人。如以下保单条款，为保单持有人提供了现金领取及以复利形式保留红利累计生息。

英式分红，又称作增额红利法，不像美式红利将红利直接发放 给保单持有人，而是以增加保额的形式给与保单持有人红利。而英式分红增加保额的方式也分为单利分红、复利分红与双利分红。单利分红指的是在初始保额的基础上增加保额；复利分红指的是在上一个保单生效对应日的保险金额基础上增加保额；双利分红则是同时提供两种分红方式。下图为某分红保险提供的复利分红方式。

在一些增额寿险与增额年金的保险条款中会公开保额的增长方式，有的会采用复利增长的方式，而有的则采用单利增长的方式。

如下年金条款规定了每三年对发放的养老年金进行增额，增额比例为初始年金的10%。依照条款的说明，可以将其理解为每三年一次，领取年金增加基本保险金额的0.1%。由于基本保险金额是固定值，因此这是一个单利增长的增额年金。

下面则展示了复利增长模式的增额年金在保险条款中的说明形式。

增额寿险的增长模式也会有所不同，下图为以复利形式增长保额的寿险条款。

市场上现有的偏“理财”类的万能型或部分年金产品，均采用复利生息方式累积生息。

如果客户选择购买此种类型产品，客户缴纳的保险费在扣除一定费用之后将进入保单账户，根据公司宣告的结算利率，进行复利生息。

假设，某客户40岁时购买了一款万能型产品，一次性缴费10万元。如下表所示，当他60岁时，积累期限已有20年，累积金额为219112.31元；当他80岁时，积累期限已有40年，累积金额为408102.06元；当他88岁时，积累期限已有48年，累积金额为657052.82元。

也就是说，假使产品实际结算利率始终保持复利4%不变，在20年时相当于每年单利有5.96%；在40年时相当于每年单利有9.50%；在48年时相当于每年单利有11.61%。

通过上表，我们可以更加直观方便的了解，单利累积与复利累积的换算关系，同等期限下，换算所得的单利利率值高于复利利率值；期限越长，两者差距越大，这就是复利累积的威力。