【摘要】投资者在选择投资产品时首先考虑的可能就是回报率，但是据内部据内部人士消息，北京当局计划容许寿险公司给一些人寿产品支付更高的回报率。相对于令人沮丧的政府设定上限的存款利率，寿险产品可能变得更能吸引投资者。
消息人士透露，中国保监会可能最早在下个月，试点废除在固定派发分红寿险产品上设定的2.5%的最高收益率。消息人士还表示，新规定可能会促使保险公司增加它们用于支付产品分红的储备金200亿元。
因为储户一直在寻求更高的回报，中国大陆的保费收入增长已经开始下滑，储户更多地转向风险更高的投资，比如说理财产品。
废除回报上限，可能可以重新激活保险公司营收的增长，同时把存款疏导离开缺乏足够监管的影子银行部门的投资。
然而，消息人士透露，这可能存在一个问题，容许更高的回报可能会引起更多的客户终止现有的保险计划。而更高的储备金需求预期是来自监管部门的基线预测——预期赎回的规模只会增加现有赎回水平的一半不到。
在这个预期环境下，保险产品的回报将升至接近五年定期存款利率4.75%的水平。提供更高的回报也可能会冲击保险业的利润能力。中国最大的保险公司中国人寿去年的利润就下滑了40%，因为投资股票蒙受了损失。
去年，中国人寿通过发行次级债券募集了380亿元的资金，增加了它的偿付比率，去年年底增至236%——偿付比率是用于监控资本充足率和理赔能力的监管指标。中国第二大保险公司平安保险，计划发行260亿元可转债，募集足够的资本支持未来2-3年的扩张。消息人士表示，为了避免保险公司提供过高的回报率，监管部门将保留一项规定——保险公司在计算所需准备金时，预期投资收益最高只能为3.5%。
消息人士表示，固定保费固定派发分红的寿险保单占未到期合同总额的15%左右。而试点可能包括一种新类型的寿险产品——涉及基建和固定资产投资的产品，这些产品也会免受回报上限的限制。但保险公司的偿付比率至少达到150%以上，才能出售这类产品。保监会还草拟了一份规定——将移除保险销售人员的佣金规模限制。
提示：关于投资保险产品，投资者要在考虑回报率的同时考虑风险保障。保监会或将试点废除分红险2.5%收益限定，这也将能进一步保障投资者的收益。
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