中国人寿万能险利率的波动起伏

一直以来，中国人寿和中国平安两家的万能险的结算利率在业内处于中游水平，形似万能险结算利率的一条及格线。

然而，今年2月，中国人寿的万能险产品结算利率却突然来了一次“惊险的跳跃”，以国寿瑞安两全保险（万能型）为例，其当月结算利率一下子由1月的5％大幅提升至6.05％，一跃成为了行业领军人物。

然而，好景不长，虽然3月此款产品的结算利率继续维持在6.05％，但是4月便出现小幅微降至5.85％，而5月结算利率更是打回原形，重新回到此前5％的水平。

7月最高结算利率为5.5%

6月8日央行宣布下调存款利率0.25个百分点，7月6日央行再次宣布下调存款利率0.25个百分点。央行连续两月的降息后，各大保险 公司万能险将如何跟进？

至今已经有24家寿险公司公布了其万能险7月份的结算利率，《每日经济新闻》记者从每家公司的众多万能险产品中随机抽取了一款万能险来看其投资收益。在这24款万能险产品中，7月份结算利率最高的为5.5%，即中航三星 人寿的家旺B款、安邦人寿的盛世3号；结算利率最低的两款产品分别是中德安联人寿福佑人生特A-10年期万能险的结算利率为2.75%，中宏人寿的如意通万能寿险结算利率为2.5%。

在这24款万能险中，连续三个月结算利率保持在5%以上的产品还有：和谐健康保险 公司的和谐一号护理保险，结算利率5.1%；瑞泰人寿稳赢之选为5.05%；昆仑 健康保险公司的健利宝A款，结算利率为5%。

与此同时，7月份结算利率在4%以下的保险产品分别有：中国人寿的瑞丰两全结算利率3.9%、太平人寿的盈利多2007结算利率3.9%、友邦保险 的至尊宝A款结算利率3.5%、长城人寿的金富利结算利率3.95%、中英人寿的金彩人生结算利率3.85%、长生人寿福如海结算利率3.8%、国泰 人寿金得利ABL结算利率3.8%。

类似的情况同时亦出现在国寿瑞祥终身寿险（万能型）和国寿瑞丰两全保险（万能型）两款万能险产品上。

国寿万能险缘何大起大落？据记者向有关专家了解，万能险结算利率不同于投连险净值，后者完全由投资账户的最新资产决定，而万能险的结算利率到底是多少，却更多取决于保险公司精算师的决策。再加上同期其它保险公司的万能险产品结算利率并未出现类似情况，国寿此次“过山车”更有点“刻意为之”的味道。

作为理财类保险，万能险的结算利率始终是投保者相当关注的一个指标，亦是各家保险公司的宣传重点。国寿本次结算利率出现“过山车”，若投保者恰恰仅看到这两个月6.05％的结算利率并为之吸引而投保，显然面对五月5％的结算利率，难免有种“套牢”的感觉。

平安结算利率稳健上升

相比中国人寿的大起大落，同为行业排头兵的中国平安显然在结算利率的设定上要更为稳健。以平安个人万能保险为例，其1月和2月结算利率为5.25％，3月小幅攀升至5.5％并在4月维持同样的水平，5月才进一步攀升至5.75％。若以5月结算利率相比，中国平安则较中国人寿要高出0.75个百分点。

在很长一段时间中，中国平安和中国人寿在万能险利率上始终有点秤不离砣，两者结算利率几乎一致，调高往往也是共进退。但是伴随这几个月中国人寿的过山车行情，两者开始出现显着差距。尤其是中国平安在5月推出了平安个人银行万能保险，其结算利率达到6％，较同月平安个人万能保险更高，显然将其与中国人寿的差距进一步拉大。

新华双重结算错位竞争

新华人寿万能险产品的双重结算模式在业内可谓是独树一帜，传统月度结算利率部分给予投保者每月稳定的回报，而创新的终了结算利率则以一定的波动为代价为投保者谋求更高的潜在回报可能。

此产品设计最先在金包银一号两全保险上采用，此后又推广到至尊双利终身寿险上。从产品费率、设计来看，这两款产品极为类似，最大的差距不过是前者立足银保渠道，后者则面向个人代理渠道。

不过从5月公布的两者结算利率来看，显然新华人寿对这两款产品的收益性进行差异化竞争。金包银一号两全保险5月的月度结算利率为4.8％，而终了结算利率则为1.03％；至尊双利终身寿险的月度结算利率为4.88％，而终了结算利率则为0.98％。显然后者稳定收益要高于前者，而前者波动性较高的终了结算利率则高于后者，对不同投保者可以根据自己的需求各取所需。当然，未来新华人寿是否会针对这两款产品继续实行差异化结算利率，还有待进一步的观察。

国寿 、华泰产品“两连降”

随着6、7月内央行连续两次降息，部分公司的万能险的结算利率也下调了两次。如中国人寿的瑞丰两全5月份结算利率为4.05%，6月份的结算利率下调到了4.01%，而到了7月份其结算利率进一步下调到了3.9%；华泰人寿一款万能险“价值永恒”5月份的结算利率为4.8%，6月份下调到了4.53%，7月份进一步下调到了4.1%。值得关注的是，从华泰人寿官方网站的信息来看，“价值永恒”目前是华泰人寿诸多万能产品中结算利率最高的一款，而华泰人寿其他8款万能险的7月结算利率仅为3.7%，似乎暗示“价值永恒”结算利率未来还有走低的空间。

此外，7月还有两家公司的万能险结算利率出现首次下降：如中英人寿金彩人生其结算利率由6月份的4%下调至7月份的3.85%，和谐健康保险公司的和谐一号护理保险的结算利率由6月份的5.2%下调至7月份的5.1%。

万能险利率出现松动迹象，未来是否会大面积下调？就此，某险企投资人士万先生表示，预计年内万能险再度下调的可能性小，因为保险公司对万能险投资目标设定在那里。某保险资产管理公司的余先生则表示，还有可能会下调。