保监会紧急排查中短存续期产品

　　【摘要】彼时卖中短期产品的保险公司，眼下正迎来一场前所未有的考验。保监会对这些公司下了一道指令，让他们紧急排查、核算“中短存续期产品”的具体规模，是否存在超量销售行为及超量至何种程度。

　　这次始于今年3月中旬的保险业整肃规范行动，排查重点针对中短存续期产品。中短存续期产品是指，前4个保单年度中任一保单年度末，保单现金价值（账户价值）与累计生存保险金之和超过累计所缴保费，且预期该产品60%以上的保单存续时间不满5年的人身保险产品。这类产品主要有万能型、分红型、普通型等。

　　指令的下发，意味着保监部门对中短存续期产品的规范进入实操阶段。根据要求，存续期限不满1年的产品，应立即停售；存续期限在1年以上且不满3年的产品，销售规模在未来3年内按照总体限额的90%、70%、50%逐年缩减，3年后控制在总体限额的50%以内。总体限额的基准与保险公司最近季度末的投入资本和净资产挂钩，为两者中较大者的2倍以内。

　　知情人士告诉媒体人，从监管部门初步摸底结果来看，个别保险公司去年销售的中短存续期产品保费收入或已超过规模限制。“而此次进一步排查，主要是核算出超量部分的具体规模，以及研究未来如何进行规模管控的对策。”

　　不难看出，保监部门此番整肃规范的目的明确且态度坚决。站在行业的角度来看，中短存续期产品这类高成本保险业务一旦长期化，利差缺口期限就会拉长，在利率下行过程中，极易引发新的利差损风险，进而引发现金流风险。因此，从负债端切入，进而影响到资产端的转型，势在必行。

　　但对保险公司而言，转型是个艰难的过程，无法一蹴而就。如何在满足由于满期给付与提前退保造成巨大现金流需求的前提下调整业务结构、降低投资风险偏好，是个不小的挑战。

　　提示：中短存续期产品是指前4个保单年度中任一保单年度末，保单现金价值与累计生存保险金之和超过累计所缴保费的，且保单存续时间不超过5年的人身险产品。这些产品一旦长期发行，利差缺口就会拉长，会导致利差损风险。