银行理财进入“年底模式”收益下滑专家建议舍短取长

今年10月以来,下调14天期正回购利率、向股份制银行定向投放资金等因素,进一步增强市场对流动性宽松的预期。而11月央行突然降息,加上监管层此前出台一系列规范市场的政策,导致最近银行理财产品的收益率并没有上升,而是出现微幅下滑。
目前,国有商业银行发行的理财产品预期收益率大多只有4%,只有部分中小银行理财产品收益率维持在5%-6%。展望四季度,业内人士认为,未来市场资金面将持续偏宽松,这会导致银行理财产品整体收益率下行,且可能持续一段时间。
谈及降息对银行理财产品的影响,银率网金融研究中心主任殷燕敏表示,对银行理财而言,投资端收益的下行将传导至银行理财产品,此类产品的平均收益水平也将进一步下行。 统计显示,12月3日,在售预期收益率高于5%的保本固定收益产品仅有的一款股得利 产品。而在售预期收益率高于5%的保本浮动收益产品,也仅有包商银行的2款产品和的一款产品。即便在售预期收益率高于5%的非保本浮动收益产品,数量也明显减少,仅有69款。
受多方因素影响,今年以来,银行理财产品的收益率水平持续下行。数据显示,非结构性的周平均收益率已从年初的5.76%下滑至上周的5.07%,预期收益率超过6%的非结构性人民币理财产品的发行量占比也从年初的40%以上跌至3%左右。
据统计,降息后一周,理财产品发行数量较降息前一周下降15%,与去年同期相比下降幅度达7%。从分类产品看,降息后保本固定型理财产品的发行数量有所提高,保本浮动型和非保本型产品的数量均大幅下降。但从各类型产品的收益率看,对于保本型的银行理财产品来讲,短期理财的收益率都有不同幅度下降,中长期收益率则有不同幅度的提高。
专家表示,进入降息周期后,期限稍长的固定收益类产品或将继续受到市场热捧,而浮动收益型产品因受降息预期影响,未来收益率不确定性较大,所以在发行数量上体现得比较明显。
关于年底的理财走势,银率网分析师建议,今年市场资金面持续保持宽松,降息降准预期较强,理财产品的平均预期收益率肯定不会复制去年的走势,可能继续保持在5%左右上下浮动,如果对资金流动性要求较低,宜尽量选择投资期限较长的高收益率产品。
专业人士认为,银行在不能冲存款时点的情况下,中长期理财产品的收益率将很可能逐步走高,投资者可趁机配置这类产品,提前锁定未来半年、一年甚至更长时间的收益。
不过,银行理财市场仍显现出一丝年底的迹象。据金牛网银行理财系列指数统计,截至12月4日,银行理财综合收益指数为4.99%,较修正后的前一期数据上行2BP；国有商业银行理财产品指数为4.54%,下行1BP；中小银行理财产品指数为5.19%,上行4BP；短期限理财产品指数为4.90%,上行2BP；中长期理财产品指数为5.11%,上行1BP。收益率回升或表明银行理财市场已经进入年底模式。
银率金融研究中心理财组分析师牛雯认为,这一切都还是托了股市上涨的福。在她看来,近期市场上演逼空,大量资金涌入股市,降息对理财产品收益的负面影响暂时会被股市的吸金浪潮推迟,理财产品的平均预期收益率将会维持在5%以上。牛雯认为,高收益理财产品数量持续萎缩,且投资期限呈现增长态势。未来,理财产品收益率会继续下行,明年初理财产品平均预期收益率有可能跌破5%。
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