【开门红】2019年开门红理财/年金产品横评二——含万能加持的生存总利益对比！

表格说明：

1.因为当下的万能账户其实是独立的主险，所以投保万能险时需要一定的初始保费，有的产品可以是50元，有的产品则是100元，相比30万的总保费，这点金额的影响，我们直接忽略掉。

2.万能险一般都是年金险，不过也有少数公司采用的是终身寿形式，比如本轮并未对比的国寿产品，以及太保今年搭配的万能险也是采用的终身寿形式。

产品的点评，还是跟之前主险部分的确定利益一样，分组来进行，当然点评之前，我们再简单介绍下为什么到了保险公司多数会在普通年金险，再搭配一个万能账户。

因为按照保监会的费改相关文件，普通年金和分红年金的预定利率一般不得高于4.025%和3.5%，而即便产品预定利率做到了这两个上限，又因为存在保单的各种费用，真正对于投保人的保费回报率还会再低一些（irr工具）。

不同公司、不同产品的设计思路、精算模型也不一样，有的产品真实IRR会很低（保单早期少有超过2%的，甚至10年8年都是负数）。所以将年金险的生存金（如有现金分红，也一并）注入万能账户，是提高整张保单组合收益率的常见方法。

因为万能险的特点是在保证利率（当下上限3%）的基础上，实际结算利率可以高不少，当下主流的结算利率为5~6%，而且利率是每个月都会公示，这样的利率水平及其透明性，对于很多投保人来讲，还是有较强的吸引力的。

原则上万能险也会有诸如初始费用、保单管理费等费用，但相比普通年金险而言，要低不少，这些收费标准在条款当中会明示。

所以当一款回报率较的普通年金，要想提高其收益率，最简单的方法就是搭配一款收益更高的万能账户，这样产品组合的预期利率就会居于主险和万能险两者之间。

而且年金主险的生存金（或者说保单价值），越早进入万能账户，则产品组合的综合回报率，越接近万能险，也就是越高。所以这两年，我们看到不少保险公司都开始压缩年金主险的保险期间，就是基于这种考量。

还有一点再强调一下，毕竟万能结算利率存在不确定性，所以我们的对比数据中，万能利率都是选择中档进行对比，而不是当下实际的结算利率！

第一类，定位于养老年金的无分红终身年金

本轮这一类的产品是三款，其中百年人寿有两款，整体来看，因为这三款产品的定位本来就是养老年金，其生存金的领取时间相对较晚，所以万能险对于主险的收益率提升并不明显。

尤其是保单的前20年，因为没有年金的注入，万能账户没有起什么作用，不过在投保时，投保人如果有预算直接追加一笔保费进入万能账户，那么可以将万能账户利益最大化。

百年人寿乾享金生

上次的测评，玩保哥就说了，乾享金生绝对是变态的存在，所以在本轮的对比当中，不止同类仍然稳居第一，在本轮的9款产品当中，玩保哥也仍将其列为第一。

即便“机智”如人保的乐享生活，仅用10年时间就将主险的利益全部注入万能账户，以便收益率更接近万能险，但也是在保单的第34年，才算账面上超过了乾享的真实回报率。

当然乾享也有缺点，一是较高的起投门槛（10万起投），二是万能账户的数据并不亮眼，其搭配的万能账户鑫账户，保底利率和实际结算利率分别是2.5%，5.5%，均落后于同门另外一款产品搭配的星钻万能账户，后者的数据分别为3%，6%。

关于这个问题，玩保哥也与百年的朋友交流过，据说是因为乾享搭配的万能险鑫账户上市较早，而之前产品的设计相对保守。

华夏人寿华夏红（福瑞版）/百年人寿盛世金生

这两款产品数据实在太接近，所以直接并列在一起吧。

相比变态的乾享人生，这哥俩还是差了一段距离，不过看绝对值的话，其实还不错，比如在保单的前10年，20年，即便此时还没有万能账户的加成，irr也分别达到了3.3%和3.7%左右。

而相比华夏人寿去年的华夏红，即便在保单第5年末，已经有生存金进入万能账户，即万能账户开始加成，在其保单的10年，20年对应的irr分别是2.8%和3.5%。（2018开门红横评数据，请戳这里）

综合来看，这一组的3款产品，包括前一轮涉及到的信美、天安和君康的三款产品，都体现出了保险公司的诚意，当然除了百年的乾享之外，其它几款产品仍有提升的空间。

而乾享金生，玩保哥则认为，提升空间不大，当然如果起投门槛更低一些，万能账户的数据再好看，那就更棒了。

第二类，无分红的中期年金险

这一类产品的保险期限，一般为10~20年，之所以要压缩主险的保险期间，就是因为主险回报率相对较低，所以选择快速将主险的利益注入收益率更高的万能险，意图提高产品组合的收益率。

人保寿 乐享生活

上一轮的测评，玩保哥就说过，人保寿今年的这款开门红理财险，其实不如去年的尊赢人生，去年的尊赢在保单3年末就回本了。

不过今天产品设计的机智之处，在于保险期间足够短，能将万能账户的优势发挥到最大，比如保单10年末的，主险irr是2.17%，而有了万能险的中档加持，则irr可达到2.68%，加速效果明显。

这样的产品模式，虽然保单前期一般，但后期就有明显的优势，比如在保单的34年后，其生存总利益（中档万能）的irr，竟然能超过百年的乾享金生。

这也就是万能险的价值所在，也是经常听人们讲到的时间+复利的数字游戏。

另外，乐享生活的缺点是搭配的万能险，品质金账户年金B的结算利率一般 ，过往一年都是5%，只有最近一个才提升到5.3%，相比其它产品并无明显优势。

平安人寿 金瑞人生

上轮的对比测评时，平安的两款产品的数据就是来源于第三方软件，然而该软件当中也仅有金瑞人生有万能账户的数据，而没有财富金瑞的万能数据，所以本轮的对比没有更高配的财富金瑞。

前两年，平安的低配版开门红理财险就没什么亮点，今年主险保险期间换成中期后，跟同类的产品，如人保的乐享生活仍有差距：真实的irr偏低，同时保险期间也人保有优势。

还有一个缺点是，其万能账户的保证利率太低，只有1.75%，虽说实际的结算利率一直稳定于5%，但这种将风险都推给投保人的方法，实在是让人有点发虚……

本轮测评没有国寿鑫享金生的数据，不过根据之前的数据来评估的话，其收益率会居于平安金瑞人生和人保乐享生活之间。

第三类，有分红的长期年金

就玩保哥来看话，这类产品其实是2~3年前开门红产品的水平，在当下的市场来看，已经相对落后，没有什么竞争力：

对比确定的利益，先不提变态的乾享金生，肯定也比不过盛世金生或是华夏红福瑞版这种，首先别人的预定利率就可以更高，其次别人产品的设计诚意也更高（保单前期的现金价值高），尤其是对比太保的三款产品。

拼产品组合的生存总利益，不要说跟第一类比，第二类也比不过啊，人家的主险利益可以快速进入万能账户，抱万能账户的大腿，具体的irr数据大家可以看上面的表格。

还是简单点评下各款产品：

恒安标准的恒爱年年尊享版

这款产品去年开门红就已经在售了，看来恒安标准是比较传统的企险，因为别家的产品，即便竞争力不没有提升，人家也会化化妆，打扮打扮，换个名字再来一次

真正要提到产品的竞争力，这款恒爱年年，其实并算太差，去年的排名还相对靠前，只是这一年之后，好多同行都进步了，于是它是逆水行舟，不进则退。

更拖后腿的是，别家都有较高收益的万能账户来提升产品组合的收益，而恒安标准是却还是生存金累计生息，这样，只能被别人按地上摩擦了……

（这一点我们的表格体现不出来，因为其累计生息利率4.5%，与别家的中档水平一致）

太保寿 聚宝盆/老来福/鑫如意

这三款产品，虽然主险的生存金的给付方式，甚至保险期间都有些差异，但三款产品给到投保人的回报率基本相当，而且相比之下，在我们对比的产品当中，都是末游水平。

即便加上其中档分红，及中档万能利率，这三款产品也跟其它产品有明显的差距，详细的数字我们就不列举了，大家可以回到上面的对比表格，自行查看。

当然，其万能账户倒是有一个差异化的特点，即万能险是终身寿险，优点是多了终身寿的保障等其它特点，缺点是保障成本会略拉低生存总利益。

喜欢研究数据的朋友们，其实在看完本文的两张图表之后，应该就能有自己的结论和选择了，不过考虑到有些天生对数字不敏感的朋友，我们也直接给一个投保的建议，部分朋友拿来即用：

1.如果能够达到百年人寿乾享金生的起投门槛，那就直接选择投保这款就可以，不论是作为养老补充还是作为长期的储蓄，这款产品已经很接近一款理财险的上限。（上次说的信美互信一生，好像有点自己打脸的感觉……）

2.如果觉得乾享金生的门槛略高，那么同类的其它几款产品都是可以考虑的，包括百年盛世金生、华夏红（福瑞版）、信美互信一生、天安传家福尊享、君康颐养金生等。

3.因为前面的几款产品，承保公司都不在老几家之列，所以如果需求是长期储蓄，且又希望是大品牌，那人保寿的乐享生活，也可以考虑。

4.如果希望将万能险的利益最大化的话，可以考虑在投保时就直接投保万能险，一般公司会将万能险的保险上限与主险的保费上限设定为一致。

5.这一条是第4条的延伸，但是具有不确定性，需要投保人先行验证：

因为当下的万能险是独立的主险，所以理论上万能险是可以直接独立投保的，又因为当下万能险的结算利率多数都是5%~6%，所以投保人去选择保证利率和结算利率都高的万能险，直接投保，这种方式对投保人利益最高！

当然前提是，得先打官方客服确认是否可以投保。但有不确定性，因为据说这种情形，代理人或经纪人没有佣金，所以理论上可投保的产品，实际很可能并未销售

最后，补充一下，我们这两篇文章提到的共17款产品当中，除了信美的互信一生和同方全球的聚财金生是可以直接线上投保外，其它产品都是线下代理人或经纪人销售的种产品，如有需要，请联系身边的经代人员。

PS：

按照玩保录的计划，这篇之后，我们19年的开门红理财险对比测评就算完结了，如果还有其它产品没有测评到，建议大家运用我们之前介绍的irr工具，自行评估。

确实是因为产品数量较多，如此多产品的资料搜集、数据整理等工作，都需要花费巨大的时间和精力，所以文章的推送有时会延后，而且文章当中难免也有纰漏，希望朋友们见谅，如有发现问题，欢迎在文章留言斧正！

最后的最后，如果时间允许，我们会再将之前因为交费时间没有3年交费的产品统计下，看是否可以再补充一篇开门红的测评。

当然，如果还有朋友没看过瘾，那也可以点名其它未测评的产品，我们尽量再补充其测评。

还有其它问题或疑问，欢迎在文末留言！

再次祝大家新年快乐，新的一年一切都好！！