这款终身养老险，已是年金险能做到的极限了

上周测评了支付宝的全民保 终身年金，文后有位朋友留言，说信美相互的养老金，非常好！于是玩保哥这样回复：

而后，又有位“耐撕”朋友在文后两次留言：

刚说准备测评，这位耐撕朋友就说马上停售，吓得玩保哥虎躯一震，赶紧开始搜集产品资料，争取停售前赶出一篇测评。

好在，搜集资料的过程中，看到最新通知，本月31号产品并不会停售，暂时也没有停售计划，所以倒不用那么急了，不过还是趁势，尽快推出其测评吧。

简单介绍下产品基本信息，摘自官宣材料：

产品与之前测评的支付宝 全民保终身养老年金是一个类别，最重要的区别在于信美这款没有分红。

不过产品有无分红，并不是区分产品好坏的重要因素，关键是看产品最终能给投保人的利益如何。

另外有两条投保须知，在产品介绍当中没有体现，需要留意下：

1.产品的起投金额是10万元，也就是年交保费必须高于10万，跟全民保的1元起投不同，这款走的是高端路线。

2.当下信美相互仅在北京有机构，所以理论上只有在北京生活或工作的人群才可以投保。

产品简单介绍之后，进入产品的最重要的利益演算部分，上图：

该投保案例当中，选择40岁，是为了与我们常规的理财险（主要是各年开门红系列）测评一致，而选择趸交，则是此种交费下的利益演算最简单，有兴趣的朋友可以自己验算和对比。

最右一列，我们新增“年均回报率”评估产品收益率，基它数据都来自官方资料提供。

正如文章标题所说，这款产品已经是一款年金险能做到的极致，因为按监管要求，年金险的预定利率上限4.025%。

首先，这款产品的预定利率是4.025%，经验证没有问题，直接到上限。

其次，一款年金险的预定利率做到4.025%，并不罕见，包括我们历年的开门红测评当中，都有不少产品都是这么宣称的。

但是一款产品的预定利率是4.025%，并不意味着投保人的回报率有这么高，这当中涉及到保单的各种成本及扣费（佣金、保单管理费等）。

投保人趸交10000元保费，假设保单没有扣费，则保单账户价值可以按4.025%复利增值，回报率曲线是一条水平的直线；

但是如果这10000元当中1000元作为成本扣除了，即便账户价值仍以4.025%的复利增长，但基于初始保费计算的年均回报率，就会大幅下降，而且回报率是从-10%开始，逐年递增，上限是无穷接近4.025%的一条上扬的曲线。

（实在有点绕口，下次我们争取配个图吧）

回到信美相互这款互信一生终身年金，我们找几个时间点，看看其不同的保单年末，年均回报率：

第2年末，1.92%；
第5年末，3.18%；
第20年末及以后，基本在3.8%~3.9%之间。

这组数字看绝对值并不高，但正如前面所述，4.025%是一款确定利益（无分红/万能）年金险上限，能在保单第二年达到近2%，第5年就超过3%的非分红年金险，玩保哥表示非常罕见！

印象中之前达到这种水平的，仅有安邦养老的荣享年金，之前我们测评并推荐过，不过其产品不是终身领取，只有15年期限。当然随着AB被整顿，之后产品就下线了……

大多同类的终身年金产品，基本都需要5年，甚至10年收益率才转正。

如果到现在，对这款互信一生的收益持怀疑态度的话，那我们将之前测评的人保全民保养老年金的数据拿出来，进行另外一个维度——领取水平的比较。

当然，鉴于支付宝的人保全民保，当时演示的数据是30岁男性的趸交数据，所以，我们将这款互信一生的数据也设计成同等条件：

（支付宝的全民保 养老险测评数据，点击这里）

同样的交费条件，30岁男性，趸交10万，60岁开始领取：

互信一生每年可领取的养老金是17200元，保证领取26年；
全民保每年可领取的养老金是10100元，保证领取20年+分红。

每年多领取70%，这个领取水平的对比够直观了吧。

有人说，你这样对比不公平，全民保还有分红啊，得，我们算下总的领取金额吧：

互信一生保证领取，447,200元；

全民保保证领取，202000元；加中档累计分红214570元，为416570元。

即便考虑上中档分红，全民保的累计领取金额也没互信一生的高，而且各位注意，分红毕竟是有不确定性的。

所以相比之下，支付宝全民保确实只是青铜水平，而这款互信一生至少是黄金，甚至白金水平了。

至于信美人寿的介绍，大家请移步至之前测评三叶草重疾的文章第一段（点击这里），懒得摘过来了，话说最近信美确实有点猛啊

信美相互的互信一生终身年金，从产品的精算角度看，预定利率直接到顶，而且产品的扣费水平也极低（趸交时，仅首年扣费4%左右），在同类产品当中，几乎独一份，即便未来新推出类似的产品，恐怕也难有出其右者。

当然，除了优点之外，产品的缺点文章开头也提到过了：

一是门槛较高，年交保费10万起步；

二是信美相互分支仅有北京分支，按信美官方的说法，居住或工作不在北京的朋友无法投保，不过对于异地投保这事， 我们已经论述过多次。
（异地投保文章，请点击这里）

另外，因为信美人寿是互助保险公司，所以其产品的介绍当中还有所谓的保单“盈余分配”，但这个毕竟是天上的浮云，未来到底有没有还不一定，所以就不单独介绍了。

投保建议：

1.对于有投保终身养老年金的朋友，这款产品绝对是最佳选择了，至于非北京地区的，要不要投保请参考上面文章后，自己决定。

2.即便不将其作为终身养老年金，而作为一款收益确定的长期储蓄保险，也是一个很不错的选择，相当于以放弃首年利率为代价，获得一份长期锁定4.025%的利率的长期储蓄。

而关于4%左右的确定利率是，有足够吸引力，这个话题今天就不展开论述了，大家根据自己的理解进行选择吧，哈哈。

了解产品详情，请进入公众号，点击精选产品当中的“理财/养老”，或直接点击文章最后的“阅读原文”。