保险市场利率风险的防范与管理

在产品开发设计过程中,尽管可以加强对利率走势的预测分析,但寿险产品的长期性和利率被动性的特点使得利率难以预测,因而对利率风险最有效的管理力式不是制定偏低的预定利率或预测利率走势,而是资产负债管理。利率风险管理可以分为基于资产方和基于负伤方的管理。
　　基于资产方的管理主要通过资产的冉分配和使用衍生金融工具对冲利率风险,如利率上限产品、利率下限产品、平均利率互换期权、与般市表现连接的混合期权等,都可有效地防范因利率不利变动引起的退保率增加的风险。
　　基于负债方的管理,主要通过审慎的备付准备金、再保险和证券化予以实现。证券化产品能产生稳定的现金流,使已逐渐成为规避利率波动风险的有效方式之一。当前,寿陡证券化产品主要包括4大类,寿险变动风险证券化、保单质押贷款证券化、保费收人证券化、保险公司未来收益证券化等。