保险业拒绝市场风险传递

　　【摘要】随着社会经济的发展，保险产业的繁荣，很多保险公司在发展道路上出现一些市场风险。今年以来，为了促进保险业的发展，保监会利用多路小分队，来积极排查保险公司们的一些内在风险。

　　这个夏天，由保监会资金运用部、法规部等组成的多路小分队，正奔走于浙江、北京等地，清查那些看似只停留在保险公司层面的内控风险：他们或大玩“会计游戏”，滥用公允价值计量方式，以实现粉饰报表的目的；或在认可资产上“大做文章”，将应收保费、企业债券的资产认可比例人为拔高；更甚者，将保险资金“包装”迂回为股东资金，实现虚假增资。

　　一纸监管函，全面暂停所有区域、所有渠道、所有类别的保险及投资新业务——正德人寿近两个月来所经历的，是保险监管部门釜底抽薪式的监管升级。

　　当夏，由保监会资金运用部、法规部等组成的多路小分队，正奔走于浙江、北京等地。一对一、面对面，长达数月的驻点检查所发出的信号强烈：正德人寿绝非挑战合规经营、挑战监管底线的孤立样本。

　　正德人寿、信泰人寿、民生人寿……保险监管部门手中有这么一张名单。这些上榜险企，存在不同程度的逾矩之举。

　　他们或大玩“会计游戏”，滥用公允价值计量方式，以实现粉饰报表的目的；或在认可资产上“大做文章”，将应收保费、企业债券的资产认可比例人为拔高；更甚者，将保险资金“包装”迂回为股东资金，实现虚假增资。

　　举止之野蛮、尺度之大胆，无不令业界瞠目结舌。

　　在最近一次各地保监局一把手内部大会上，保监会主席项俊波怒斥：一些保险公司俨然成为控股股东的融资平台，借助资管通道进行利益输送、内幕操作等违法违规交易，甚至虚增资本金和偿付能力。他在形容一些保险公司眼下存在的风险时，甚至用到了“在刀口上舔血”等词句，足见问题的严重性，以及尽快解决的迫切性。

　　没有人怀疑，保监部门如此密集的实地检查及史无前例的严厉处罚，有敲山震虎之意。这并非危言耸听。

　　这是一个被民资隐形把控、掌控资金运营的机构群体，业内人士对其“平台类保险公司”的归类，形象而又贴切。他们被股权代持的神秘网所笼罩，他们的资本运作游走于监管灰色地带，他们的风险管理委员会形同虚设、对风险“视而不见”，除了极少数实际控制人之外，其他人都不知道“钱去哪儿了”。

　　风险从发生到暴露，非一朝一夕之故。这些保险公司的治理、内控早已一团乱麻，甚至千疮百孔。公司治理结构的不健全，内控机制的相对薄弱，这些都为道德风险、利益输送等问题的发生提供了温床。

　　新闻媒体者进一步调查发现，为了突破彼时监管对单一股东持股比例的“红线”，一些民营股东往往通过神秘的“股权代持合约”，来达到实际全盘控制保险公司的目的。

　　有保险业资深人士指出，监管部门的治乱用意不是对民营资本下逐客令，而是：第一，从股权代持这一源头上，杜绝一些动机不纯的民营资本“一家独大”；第二，严防民营保险公司在资金运用、关联交易等方面出现利益输送等道德风险，从而损害到其他股东及保险消费者的利益。

　　监管层的担忧或许更加深远。

　　“监管所忧虑的是，看似只停留在公司层面的内控风险，会随着承保、投资等而加速放大，要避免行业内的风险击鼓传花。”一位接近保监会的知情人士私下表示。

　　为何会有如此担忧？
　　这是因为，中国保险业正深处这样一个大环境：投资藩篱一一破除下的简政放权，让保险资金在新型城镇化建设的改革红利中前赴后继，在地产、信托、股权、基础设施等另类领域的投资触角越伸越长。
　　然而在我国经济增速放缓的背景下，这些投资资产本身就潜藏着下行的风险隐患。期间保险公司任何一道投资、风控环节的不透明、不合规、不作为，都可能会使交叉风险、叠加风险传递与加剧，甚至是连锁反应。
　　市场人士不禁感叹：风险一旦击鼓传花，难言一些保险机构不会成为市场风险的最后接棒者。
　　是时候拉响行业警报了！

　　提示：综上可知，由于正德人寿、信泰人寿等事件的发生，使得很多保险公司开始暴露出一些内控风险。保监会不断加大对保险公司的监管，有利于更多的保险公司避免一些市场风险，从而使得保险业拒绝风险传递。