理财保险基金主要的投资方向介绍

组合内容
　　目前国际上理财保险基金主要的投资方向有四大类：债券(包括政府与企业债券)、股票、不动产和实业投资。其中实业投资只在少数国家如意大利比较重视,一般国家都认为实业投资周期长而收益一般,因此缺乏投资动力,其他三类投资都相当兴盛。
　　现代资产组合理论表明,需要运用各种具有不同风险收益特征的资产进行分散化投资,才能有效减少风险。在西方工业国家,理财保险基金充分利用各种金融类和实物类的资产进行有效的投资组合。
　　在一些逐步建立现代理财保险基金体系的发展中国家,如智利、马来西亚等,随着各国资本市场的发展,它们的理财保险基金投资也逐步呈现出明显的多元化投资趋势。
　　从世界范围来看,理财保险基金投资几乎已经涉及了所有的投资工具,其中最主要的工具如下：
　　金融资产
　　包括两类,一为债权类投资工具,另一为股权类投资工具。
　　债权类：包括债券和工商企业的商业贷款、住房信贷等。债权类金融资产是理财保险基金首选的投资工具,债券一般包括国债和企业债券等。
　　理财保险基金——形成机制、管理模式,投资运用先设定的利息回报要高得多的收益。正是由于股票的这种风险收益特征,各国理财保险基金管理者对投资于股票市场都会持有一种更谨慎的态度。优先股股票和可转换证券因为有着较明确的回报约定和相对有利的保本条件,往往更容易受理财保险基金投资机构的青睐。
总的来说,理财保险基金介入股票投资的程度主要取决于两个方面的因素,其一是理财保险基金自身的成熟程度及由此决定的理财保险基金管理者的预期投资回报率,如果理财保险基金着重获取长期稳定的社会资本平均回报率而尽可能规避风险,其资产组合涉足股票的程度就较轻。若理财保险基金正处于一个较为长期的积累期,允许并希望得到一个较高的投资回报,则会较多介入股市,其二是资本市场的发展程度,如果一国资本市场体系完整,市场化程度较深,尤其是股票市场运作规范,信息披露公正完整,一般来说股票投资均能获取良好的收益(西方学者对投资市场回报的实证研究证明了这一点)。反之若资本市场发展不完善,投资市场受非市场因素影响严重,那就不仅只是一个市场价格风险的问题,股票投资的回报将面临较多不确定因素的影响。此种状况下理财保险基金投入股市会面临更严格审慎的限制。