拓宽保资管理市场 发展另类投资领域

保监会资金运用部副主任韩向荣6月21日在“2013养老金高峰论坛”上表示：“要建立保险资产管理产品的市场，下一步重点拓宽这个领域，重点发展的领域就是另类投资。”

另类投资主要直接投资于项目，并且缺乏流动性。针对流动性问题，韩向荣表示：“下一步要建立资管产品的登记流程机制，在相关金融资产交易场所登记，解决产品的流通性问题。”

去年以来，险资新政陆续出台。对于保险投资新政，韩向荣总结：“出台这些政策的指导思想，个人总结体现在放开前端、管住后端，放松管制、加强监管两个方面。”

保监会在不断推动市场管理公司本身的业务创新、推动保险市场管理的资产化的同时，对应地亦加强了对资产管理的风险监管。韩向荣指出：“下一步管理基金如果获得一个稳定的、长期的能够战胜通货膨胀，能够比银行存款利率要高的收益水平，那它必须要转向另类投资的领域。”

同时，他还指出：“保险资金将来能够发挥的领域一是长期的，二是银行不便于介入的领域，我认为股债结合是非常重要的形式。”

根据国外运营经验，保险基金和养老基金在投资性质和投资规模要求上具有高度一致性。对于养老金市场化运作，借鉴保险基金的投资运作经验，韩向荣建议：“投资渠道的充分多元化是养老金市场化运作的一个基本。我们保险基金最大的经验教训，主要是局限于公开市场的投资，比如债券投资和股票投资，股票投资波动性较高，这种波动性不符合管理资金追求长期稳定收益的特性。”

“同时，充分竞争是提高养老金投资运营效率的一个必要保证；监管部门要支持和宽容创新。创新主体是企业，而不是监管部门，创新最开始的发动者是企业，而且源头也是企业，监管部门只要是一个宽容和支持的态度即可。”

此外，他还表示：“在下一步基本养老保险基金投资运作的市场上，希望保险资产管理公司包括业内养老保险公司等机构能够发挥更大作用。”