投连险“分水岭”仍存在

　　对于2017年保险市场而言，投连险可谓“波澜不惊”。但在规模下滑获得关注的同时，部分账户间回报率的巨大差异却隐现盲区。

　　据华宝证券统计数据，在纳入统计的55款激进型投资账户中，泰康积极成长型账户2017年年度回报率达44.03%，排名居首。但与此同时，排名末位的某精选股票型账户，同期却亏损16.36%。以分别购买10万元产品为例，一年间，两者资金差额达到了72%。

　　不同账户收益差别较大

　　随着12月份收益率的公布，投连险账户2017年全年的投资收益情况也浮出水面。

　　从具体账户层面看，当年华宝证券排名体系内的288个账户中多数取得正收益，仅19款产品出现亏损。但与此同时，部分账户间回报率的巨大差异却依然存在。

　　根据华宝证券投连险分类排名，以纳入统计的55款激进型投资型账户为例，泰康积极成长型账户（泰康人寿）2017年年度回报率达44.03%，排名居首。紧随其后的海康积极型账户（海康人寿）、太平策略成长型账户（太平人寿）、泰康创新动力型账户（泰康人寿）2017年年度回报率亦超过30%，分别为33.48%、31.55%、30.09%。此外，还有39款产品回报率在10%到30%之间。

　　但另一方面，排名末位的某精选股票型账户，同期却亏损16.36%。这也意味着，如果分别购买10万元的泰康积极成长型账户与该精选股票型账户，1年后两者资金余额分别为14403元与8364元，差额达72%。

　　对于不同账户收益差别较大，部分账户年度收益为负的情况，业内人士坦言，投连险是保障账户和投资账户分离，并设置有几个不同投资账户，而投资收益与风险由保单持有人承担，可能享有较高回报的同时，也需承担一定的风险。而其盈亏也与二级市场波动不无关联。如2015年6月股市惊现断崖式下跌，投连险收益也遭遇了滑铁卢，6-8月连续亏损超过5%。

　　历史收益率只能作为参考

　　随着市场环境和监管政策变化，近年来，理财型保险风光不再。据保监会公布数据，2017年以万能险为主的投资型业务大幅收缩，保户储金及投资款本年新增6362.78亿元，同比下降50.29%。从投连险保费收入来看，受中短存续期相关政策的持续影响，2017年前11个月全行业投连险保费收入同比大幅下降超53%，占规模保费之比下降至1.35%。

　　但并非所有险企的投连险业务都在下降。据保监会最新数据，2017年11月投连险独立账户新增交费约18.56亿元。其中泰康人寿新增投连险账户保费居首位，约为6.28亿元，弘康人寿居第二位，约为6.1亿元，光大永明人寿居第三位，约为1.74亿元。在合资险企中投连新增规模最大的依然为信诚人寿，11 月投连险新增保费约为1.35亿元。而截至当年11月，27家有投连险业务收入的中外资险企中，有9家险企投连保费同比上升。

　　业内人士指出，在金融市场逐步回暖的背景下，具备较强防御能力且带保障性质的投连险依然具有一定的投资价值。不过，对于投资者而言，也需要注意，不应盲目跟风，陷入短炒获利的误区，同时以往的业绩并不能代表以后也能获取高额的收益，只能作为参考。

　　“为了最大限度实现投资收益，尽可能规避投资风险，投资者可以结合市场环境，以及自身风险承受能力，将资金在投连险的保险账户和投资账户之间进行转移。”上述业内人士表示。

　　但总体来看，由于投资回报具有不确定性，实际投资收益既可能产生盈利也可能产生亏损。因此上述业内人士强调，投连险仅适合于经济收入水平较高，以投资为主保障为辅，追求资金高收益同时又具有较高风险承受能力的激进型投保人。

　　2017年1月至12月可获取数据的相关投资账户总体平均回报率分别为0.13%、1.02%、0.34%、-0.21%、-0.52%、2.72%、0.64%、0.89%、0.93%、1.67%、-0.63%、0.72%，与往年的“跌宕”相较，总体可谓“波澜不惊”。